开云app官网-海通策略：上周资金净流出85亿 短期情绪指标处于05年以来中高位

【券商直播间】　　来源：股市荀策　　上周资金入市及情绪指标总结　　7月第四周资金入市合计清净流入85亿元，前一周流向463亿元。资金流向方面，融资余额减少63亿元，公募基金发售减少652亿元，ETF净归还89亿元，沪深股通规模增加248亿元；资金流入方面，IPO融资规模114亿元，产业资本清净平安保险245亿元，交易费用为105亿元。回顾历史，2012年以来周度资金仅次于净流入1589亿元，仅次于清净流入4450亿元，平均值流向137亿元。

　　短期情绪指标正处于05年以来中高位：短期情绪指标主要看换手率和融资交易占到比，最近一周换手率（年化）为424%，较前一周的528%上升。2005年以来换手率的高点、低点、均值分别为1719%、87%、356%、当前处在历史上由较低到低73%的分位；最近一周融资交易占比为10.17%，较前一周的10.76%上升。2016年以来融资交易占到比高点、低点、均值分别为11.94%、6.71%、8.87%、当前处在历史上由较低到低78%的分位。

长年情绪指标主要看大类资产比价，一看价格对比，最近一周A股风险溢价（全部A股PE倒数减半十年期国债收益率）为1.93%，较前一周的1.77%下降。2005年以来风险溢价的高点、低点、均值分别为4.78%、-2.66%、1.75%、当前处在历史上由较低到低53%的分位；二看收益率对比，最近一周沪深300股息率/十年期国债收益率为0.79，较前一周的0.78下降。2005年以来数值的高点、低点、均值分别为1.03、0.08、0.61、当前处在历史上由较低到低77%的分位。　　资金入市及市场情绪指标　　每周资金入市合计　　最近一周资金净流入85亿元，而前一周净流入564亿元（均并未统计资料银证账户数据）。

　　资金流向指标1：个人投资者　　投保基金公司的银证账户数据只发布到2017年6月，之后的数据用证券业协会的证券公司客户交易承销资金来统计资料，20Q1余额为15700亿元，较19Q4下降2700亿元。　　资金流向指标2：机构投资者　　最近一周偏股型基金新的发售减少652亿元，20年总计发售9738亿元。　　最近一周ETF净申购现金规模为-89亿元，年初至今为9亿元；其中科技茁壮类ETF为-22亿元，年初至今155亿元。

　　资金流向指标3：融资余额　　最近一周最后一天融资余额13411亿元，较前一周减少63亿元。　　资金流向指标4：沪股通和深股通　　最近一周沪港通和深港通资金流入248亿元，而前一周流入191亿元。　　资金流入指标1：IPO融资　　最近一周IPO融资规模为114亿元，前一周为180亿元。

　　资金流入指标2：产业资本清净平安保险　　最近一周产业资本清净平安保险245亿元，前一周清净平安保险162亿元。　　资金流入指标3：交易费用　　最近一周交易费用（还包括交易佣金和印花税）为105亿元，前一周为167亿元。　　市场情绪指标1：换手率　　2005年以来周换手率（年化）高点、低点分别为1719%、87%，均值为356%，最近一周为424%，处在历史上由较低到低73%的分位，较前一周的528%上升。

　　市场情绪指标2：融资交易占到比　　2016年上证综指2638点以来融资交易占到比高点为11.94%，低点为6.71%，最近一周融资交易占到比10.10%，处在历史上由较低到低78%的分位，较前一周的10.76%上升。　　市场情绪指标3：涨停股个数占到比　　2005年以来涨停股个数占到比（五日光滑）高点、低点分别为23.88%、0%，均值为1.50%，最近一周为2.75%，处在历史上由较低到低89%的分位，较前一周的3.25%上升。　　市场情绪指标4：基金仓位　　根据WIND统计资料，股票型基金仓位2010年以来正处于75-92%区间，累计最近一周股票型基金仓位为88.1%，较前一周的87.1%减少；混合型基金仓位正处于47-78%区间，累计最近一周仓位为63.9%，较前一周的61.3%减少；稍股混合型基金仓位正处于67-90%区间，累计最近一周仓位为84.1%，较前一周的81.1%减少。

（录：测算值有可能和实际值有偏差）。　　市场情绪指标5：风险溢价　　2005年以来A股风险溢价（全部A股PE倒数减半十年期国债收益率）高点为4.78%，低点为-2.66%，最近一周风险溢价为1.93%，处在历史上由较低到低53%的分位，较前一周的1.77%下降。

　　市场情绪指标6：股息率/利息率　　2005年以来沪深300股息率/十年期国债收益率高点为1.03，低点为0.08，最近一周沪深300股息率/十年期国债收益率为0.79，处在历史上由较低到低77%的分位，较前一周的0.78下降。　　风险提醒：资金入市规模为大体估计，专供投资参照。

序言-“资金入市”涉及报告（页面文字可查阅原文）：1、《权益投资将越发最重要——《21世纪资本论》的救赎-20200702》2、《权益资产占到比仅2% ——《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》评论-20200510》3、《今年外资还不会再行流向吗？-20200407》4、《大浪潮：居民从购房到新股-20200213》5、《增量资金望过万亿 ——2020年股市资金供需分析-20191125》6、《外资对风格影响多大？-20190729》7、《以史为鉴：牛市的资金入市节奏-20190703》]article_adlist-->8、《股权时代长线资金将转变A股生态-20190425》]article_adlist-->9、《股市法则：长线大钱最后落败-20190415》10、《类似于12年的小幅净流入——2019年股市资金供需分析-20190124》11、《“险要”山云朵——险要资包含及投资特征-20180904》]article_adlist-->法律声明]article_adlist-->本订阅者号所载的资料、意见及推断有可能因公布日后的各种因素变化而仍然精确或过热，海通证券不分担改版不精确或过时的资料、意见及推断的义务，在对涉及信息展开改版时亦会另行通知。本订阅者号的版权归海通证券研究所享有，任何订阅者人如欲提到或刊登本订阅者号所载内容，切勿联络海通证券研究所并取得许可，并必标明原文为海通证券研究所，且不得对内容展开有悖本意的提到和删减。

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